浅析降息预其对股市影响经济论文发表

　　【摘要】：所谓降息是指银行利用利率调整，来改变现金流动。当银行降息时，把资金存入银行的收益减少，所以降息会导致资金从银行流出，存款变为投资或消费，结果是资金流动性增加。文章发表在《知识经济》上，是市场营销论文发表范文，供同行参考。

　　【关键词】：降息,股市影响

　　一般来说，降息会给股票市场带来更多的资金，因此有利于股价上涨。降息会推动企业贷款扩大再生产，鼓励消费者贷款购买大件商品，使经济逐渐变热。2012年6月7日晚间，央行宣布，自6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。

　　利于改善宏观环境

　　从总体上讲，在目前情况下，笔者认为，继续降低利率对刺激企业投资和居民消费可能都不会马上产生明显的效果。但是，不管效果怎么样，投资与消费对利率的弹性是客观存在的，降息对刺激投资与消费的作用是不容置疑的。另外，降息也有利于抑制人民币升值对我国出口的不利影响。因此，毫无疑问，降息肯定会对整个经济产生一定的积极作用，从而有利于改善股市的宏观经济环境。同时，降息也必然对整个金融市场结构与居民金融资产结构产生重大影响。

　　将导致国债价升

　　降息对部分国债品种的价格上涨具有推动作用。在人民币利率下调的情况下，现已经发行在外的国债利率显得相对较高，与银行存款的利息收入相比，国债对投资者的吸引力是显而易见的。因此，降低利率对国债市场特别是对长期国债的供求关系具有较大的影响。

　　在较低的利率水平下，预计未来国债市场长期债券的发行将会逐步减少，短期国债将成为财政部国债发行的主流。因此债券市场包括国债与企业债特别是固定利率相对较高，供给又少的长期品种值得投资者关注。当然，由于前期股票市场的低迷，许多机构投资者包括基金在内已经逐步介入其中，国债价格在一定程度上已经反映了机构对利率降低的预期。但笔者认为，投资者如现在提前介入，应仍有投资机会。

　　能减轻公司财务负担

　　信息产业上市公司由于货币资金充足，以往利息收入较多，降息对这些上市公司反而不利。同样，如前所述，这次降息可能贷款利率下降的幅度要大一些，存贷款利差因此缩小将对银行类上市公司直接产生不利影响。因此，可以预期，降息将可能导致投资者对房地产行业的个股产生短期的追捧。投资者可以对上市公司的资产负债情况和财务结构进行分析，对上述有关行业和那些资产负债率比较高的上市公司要多加关注。

　　利于提升股价水平

　　由于近几个月来，深沪两市持续暴跌，严重打击了投资者的信心。但是，另一方面，根据统计，9月末我国城乡居民储蓄存款余额达7.1万亿，增长12.7%，增幅比去年同期高出6.2%。新增存款达6948亿元，比去年同期多增3060亿元。这表明场外资金十分充裕。而由于我国投资渠道仍然十分单一，存款利率降低，意味着投资者的无风险收益率下降，投资者对证券市场的投资热情将必然提高，降息必然有利于刺激银行储蓄资金分流入市投资的欲望。

　　如果这次官方如期降息，对投资者心态的影响将比前几次降息所产生的影响将更大一些，使现行国有股减持政策暂停执行所引发的股市反弹注入新的动力，使之在空间上和时间上都能得到一定的延续。

　　对B股好处超过A股

　　毫无疑问，鉴于美联储再次降息，国内外汇存款利率也大幅度降低，国内1年期美元存款利率这次又下降了0.75个百分点，降到了1.25%。另一方面，自6月1日开放B股市场给境内投资者以来，B股已经下跌了35%以上，就深沪B股市场目前市盈率而言仅23.98倍及37.52倍，且上证B指已在160点左在的平台运行了3个月，底部特征较为明显。

　　影响公司融资行为

　　近几个月股市的持续暴跌严重影响了上市公司和拟上市公司在一级市场的融资计划。推迟发行上市而仍在排队的企业对证监会和投资者都构成了巨大的压力。时间已近年末，核准过的项目如果年内不能发行出去，发行公司则必须面临重新审计报表等具体事务。

　　可提前研究投资策略

　　从理论上讲，不管最后实际降息幅度多大，只要企业与居民心理上产生了降息预期，金融市场与微观部门的有关经济活动就会提前产生反应。近期货币市场与债券市场和利率及收益率持续走低正是这种预期的反应。应该说，这种预期对股市也应产生相应的积极作用。

　　尽管这几天的行情并没有明显体现出降息预期的作用，但笔者感觉这一方面可能与降息预期的强弱有关，另一方面可能是其他因素抑制了这种作用。这种情况对许多投资者也许恰恰是好事;现在趁着股市低迷吸货，一旦降息、所引起的市场反弹可能就更突然，力度更大，投资者因此得到的好处可能就更多。

　　经济论文发表推荐：《知识经济》月刊，由重庆市科协主管，中国学术期刊光盘版入编期刊，全国优秀科技期刊，中国学术期刊综合评价数据库来源期刊，中文科技数据原文收录期刊，1999年创刊，2007年7月后全新改版，以理论探讨和学术研究为主，致力于反映社会科学类、自然科学类诸方面相关领域的理论研究与科学研究成果。

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