供应链金融下电商企业融资风险识别与控制研究

　　【摘要】在数字经济迅猛发展的浪潮下，我国互联网供应链金融呈现显著发展趋势。但在特殊时期和国际局势紧张的多重冲击之下，全球经济下行压力增大，此时，电商平台交易作为经济下行后回升的新兴势力，以其信息化、多样化、便捷化的独有特征，为互联网供应链金融提供了广阔的空间。文章主要分析互联网供应链金融发展状况和电商企业供应链融资模式，从融资流程分析其风险所在，针对可能引起融资风险的事项或流程给出相应的控制建议，并以京东金融产品京保贝为例，分析其主要融资方式和风险控制管理过程。

　　【关键词】电商企业;融资风险;风险控制;京保贝

　　一、引言

　　近年来，随着互联网应用的普及，越来越多的电商企业依靠互联网平台来完成项目的多渠道融资，稳步增加的线上平台机构以及电商企业数量，使得供应链金融的参与主体呈现愈来愈多元化的现象。在经济政策鼓励和“互联网+”浪潮推动下，人们努力利用互联网来打造融合大数据、共享互联网、人工智能以及区块链等现代智慧供应链体系。

　　步入“互联网+”时代，大批同产业链的公司因互联网供应链金融而集聚一起。为应对国内经济转型升级及互联网文化的冲击，传统企业开始有所改变，在遵循过往理念的基础上开拓新市场，以銀行金融为中介机构正积极构建自有数据平台，形成分支机构众多、金融人才聚集、触角广泛等优势，在留住原来客户的同时，使客户数据更加立体化。

　　二、电商企业供应链融资模式

　　传统供应链金融模式是以商业银行为资金融通中心，商业银行起到信用评估和信用决策的作用。主要通过三种运作模式：应收账款融资、订单融资以及融通仓融资，其中应收账款融资涉及应收账款和商业票据质押模式;订单质押融资有现货融资和订单质押;融通仓融资分为存货质押和先票后货的模式。

　　互联网供应链金融模式是利用互联网平台进行交易融资的一种方式，目前互联网供应链金融包含中介型电商交易、P2P、自营型电商平台主导这三种融资模式。其中中介型电商交易平台主导的供应链金融模式是在电商企业有资金需求时向平台提出贷款申请，商家完成资金周转后偿还中介平台本息;P2P平台主导是连接个人资金借贷双方的第三方网络平台，P2P平台不能单独作为金融机构难以独立进行风控;自营式电商平台主导的模式参与其自营产品的所有环节并且平台可以对自己的供应商提供授信服务，因此三种模式中自营可以获得最全面的数据信息。

　　三、供应链金融下电商企业的融资流程

　　在供应链金融背景下，电商企业通过数据分析、网络云计算、区块链经济等新兴领域，利用数据直接或间接来引导资源发挥作用，组建成电商平台最初的授权信用和风险控制系统。同时，电商企业依靠国家政策扶持和互联网平台的广阔资源，积累了融资链上所涉及的供应商经营销售的相关财务数据，极大地提高融资的时效性。

　　(一)传统供应链金融模式

　　1.应收账款融资

　　电商企业的供货商向电商企业提供较多的货物，尤其是在电商购物节和促销活动时，可能会出现库存商品周转不到位的情况，所以提出将商品质押于第三方仓储企业的解决方案，由此产生的应收账款可向保理融资产品提出融资申请，供应商将收到一定比例的货物贷款。流程如图1所示。

　　2.订单融资

　　当电商企业的供应商产生大额数目的订单时，也可选择以订单为质押品进行融资。供应商平台申请供应链保理融资产品后，商业银行分析比对电商企业传输的数据，判断供应商的信用等级，发放一定比例贷款。当采购方将货物尾款支付给电商后，电商将扣除本息，将剩余资金款项转回给供应商。

　　3.融通仓融资

　　融通仓是指存货质押贷款模式，考虑到货物的不稳定性和变动性，通常需要第三方仓储企业参与，配合电商对企业存货进行价值预估和货物管理，因此电商既是经销商同时也是物流企业。流程如图3所示。商业银行和电商收到有融资需求的企业申请融通仓融资，同意该企业将存货储存到自营物流的仓库，由自营物流接手管理检验和评估的工作;随后，商业银行依据反馈的评估报告，确定贷款的限度;最后，融资企业分批偿还贷款后分批提取存货。

　　(二)互联网供应链金融模式—以自营式电商平台主导为例

　　自营供应是较为特殊的管理模式，自营式电商则是参与其自营产品的“生产—采购—交易—运输”的全过程，并且自营式电商平台可以对自己的供应商提供授信服务。在供应链中扮演的角色更像一个核心企业，因此获取的数据更加全面。目前，京东集团的供应链融资模式与同行业相比较为完善，本文将结合分析京东旗下京保贝融资模式，探析其融资风险。

　　四、供应链金融下电商企业融资风险分析—以京保贝为例

　　(一)京保贝概念

　　京保贝是2013年10月京东旗下京东金融推出的一款资产证券化产品，是国内首个平台自营融资模式的供应链金融产品，自营型电商企业特点是通过采购、销售、财务等环节对京东平台上大部分自营供应商和小部分外部客户的数据进行汇集和处理。

　　(二)京保贝自营式融资模式

　　京东商城的上游供应链平台商家主要由中小型企业组成，有针对性地利用自有资金为特定供应商提供资金业务，可实现中小企业快速融资的目的，京东筛选其融资客户，必须是自营供应商，并且与京东保持贸易沟通在3个月以上，否则外部客户需要相关的系统数据才予以授权信用。对比自营和外部两者客户群体最主要的区别是贷款方式不同，自营供应商是信用贷款，即以信用担保并在短期内快速获得融资，自主决定融资额度和还款期限，而外部客户则必须用应收账款单据的数据信息进行质押(见图4)。

　　推荐阅读：科技金融对区域经济增长的影响研究

期刊VIP网，您身边的高端学术顾问

文章名称： 供应链金融下电商企业融资风险识别与控制研究

文章地址： http://www.qikanvip.com/jinrong/60642.html