多维度金融发展对收入差距影响

　　摘要：金融发展对于收入差距有着重要影响，但是传统研究通常只分析金融某一个或两个维度的发展对收入差距的影响。事实上金融发展存在多个维度，只考虑金融某一个维度的发展对收入差距的影响得到的结果可能存在片面性。文章以东亚国家为例，从金融准入、金融深化、金融稳定和金融自由化四个维度考察金融发展对收入差距的影响。对东亚地区而言，金融准入、金融深化和金融稳定的提高均有助于缩小收入差距，与其发展阶段相适应金融自由化有助于缩小收入差距，而其发展阶段不相适应金融自由化则会扩大收入差距。

　　关键词：金融发展;收入差距;金融准入;金融深化;金融稳定;金融自由化

　　一、 绪论

　　近年来，世界范围内收入差距的不断增长引起了人们的广泛关注。随着世界经济不断增长，各国国内的收入差距不断加大，收入最高的1%人群所获收入占总收入的比例大幅上升。从二战后到20世纪90年代初，东亚地区曾在保持高速增长的同时，还在减少贫困和收入差距方面取得了巨大的成就。但是从90年代起，这一情况开始发生改变。东亚各国的经济继续保持快速增长，但国内收入差距却呈现出逐步扩大趋势。

　　经济增长和贫困减少一直是东亚各国所关注的焦点，近年来收入差距的不断扩大，更使经济社会公平发展成为东亚各国制定政策的重要目标。收入差距的不断增加会影响社会和谐和稳定，增加社会矛盾，引发政治动荡，从而影响经济增长的可持续性。因此，如何解决收入差距的增加是值得我们关注的一个问题。

　　金融发展是影响收入差距的一个重要因素，但是在传统研究中，通常只考虑了金融发展某一个或两个维度对收入差距的影响，事实上，金融发展存在多个维度，只考虑一个或两个维度对收入差距的影响得到的结果会存在片面性。因此，本文在以往文献研究的基础上，把金融发展分为金融准入、金融深化、金融稳定和金融自由化四个维度，从多维度角度考察东亚地区金融发展对收入差距的影响

　　二、 东亚地区收入差距变化历程

　　东亚地区收入差距的变化可以分为两个阶段：1990年之前和1990年之后。1990年之前东亚经济实行的是增长与社会公平并行，不仅追求经济的高速增长，还致力于国民收入分配的改善。1990年之后，东亚经济继续保持高速增长，但收入差距却不断恶化，各国的基尼系数均有所上升，一些国家的基尼系数一度超过国际警戒线。

　　1990年之前东亚地区收入差距的缩小主要得益于当时的政府政策。二战之后，东亚各国处于动荡时期，政治具有一定的不稳定性，东亚各国的领导们为保证其政治的稳定性，需要获得公众的广泛支持，因此在政策制订上以共同分享为原则，使社会各阶层均能从经济增长中受益。为了实现这个目标，东亚各国和地区都做出了不同的努力，如中国、韩国和中国台湾实行了广泛的土地改革;印度尼西亚通过大米和肥料价格政策提高农民的收入;马来西亚实行了明确的福利分享计划以改善马来西亚人的经济状况;中国香港和新加坡实施了大规模的公共住房计划;在一些东亚国家，政府还帮助发展工人合作社、鼓励发展中小型企业。东亚国家种种政策都旨在保证使所有人都能够分享到增长果实，从而也使得国内的收入差距不断缩小，真正实现了社会公平。

　　1990年之后，东亚各国开始进行民主化转型，在某种程度上促使了东亚地区收入差距的扩大。在民主化转型之前，东亚大多是威权或半民主制政体，虽然政商关系饱受诟病，但却促进了经济增长。政府确保了对经济增长的政治承诺，使得大多数人都能享有发展所带来的利益，保证了社会的相对平等。但是1990年之后，在全球化和自由化的影响下，东亚各国政体开始由威权制向民主制转变。在经济上解除管制，推行市场自由化，减少政府干预。这些政策的实施导致政府对经济的控制力不断减弱，而企业主导市场的能力不断增强，原本在政府强力干预下所产生的公平增长模式荡然无存。另外，东亚许多国家虽然进行了市场自由化改革，但却没有建立相应的社会保障安全网络，1997年的金融危机爆发之后，东亚的许多企业都进行了大量的裁员，大量的普通民众陷入困顿之中，但是由于社会保障的缺失，大部分员工都无法获得失业救济。

　　三、 东亚地区金融发展现状

　　1. 金融准入。金融准入是指企业或个人进入和参与金融市场的程度。其常用的衡量指标有每10万个成年人所拥有的ATM机个数、每10万个成年人所拥有的银行账户数和每10万个成年人所拥有的银行分支个数。东亚在金融准入方面的平均表现高于撒哈拉以南的非洲地区，但低于世界其他地区。如2014年，在每10万个成年人所拥有的银行分支个数方面，世界平均水平为13.4，高等收入国家为21.3，中等收入国家为11.9，低收入国家为3.1，而东亚地区的平均水平为10.8。东亚内部也存在着较大差异，2014年，日本每10万个成年人所拥有的银行分支个数是33.9，高于高收入国家的平均水平，香港是22.7，韩国是17.4，中国是8.1，而较低者如越南和缅甸，仅为3.8和3.1。

　　2. 金融深化。金融深化通常指的是政府放松对金融市场的过度干预，使利率和汇率能够自动反映资金和外汇供求状况的变化。其常用衡量指标有私营部门的国内信贷占GDP的比率、银行部门提供的国内信贷占GDP的比率和M2占GDP的比率等。东亚地区在金融深化方面表现较好，如在私营部门信贷方面，东亚地区平均水平高于世界其他收入水平相同的地区，且增长速度较快。以日本为例，日本私营部门的国内信贷占GDP的比率在1960年是56.3%，到2014年增長到187.5%，增长了233.3%。在银行信贷方面，截止至2014年，东亚的银行部门提供的国内信贷占GDP的比率高达126.9%，仅次于欧元区的145%，高于高收入国家的107.2%。在货币化程度方面，东亚地区也表现较好，截止至2014年，东亚M2占GDP的比率为186.2%，高于世界其他地区。

　　3. 金融稳定。金融稳定是指一个国家面对外来冲击时金融体系的稳定程度，通常用监管资本占风险加权资产的比率和股价指数的波动性来衡量。其中，监管资本占风险加权资产的比率衡量的是银行系统的稳定性，监管资本是由监管当局所规定的银行部门必须持有的资本，监管资本越高，银行违约的概率就越低，即银行系统越稳定;股价指数的波动性衡量的是股票市场的稳定性，股票价格的波动性越高意味着股票市场越不稳定。东亚地区金融市场稳定性，尤其是银行系统稳定表现较好，原因在于1997年亚洲金融危机之后，东亚各国纷纷加强了对银行系统的管制。1998年，东亚的监管资本占风险加权资产的比率仅为11.8%，但到2013年就上升至16.3%，而同一时期，高收入国家监管资本占风险加权资产的比率的平均水平为15.9%。但在股票市场稳定方面，东亚地区表现较差，2013年，东亚股价指数波动性为17.2%，而高收入国家为16.1%，中等收入国家为14.6%，低收入国家仅为9.4%。

　　推荐阅读：金融风险论文推荐发表杂志

期刊VIP网，您身边的高端学术顾问

文章名称： 多维度金融发展对收入差距影响

文章地址： http://www.qikanvip.com/jinrong/49704.html