金融论文发表探索融资建设管理的新应用模式及意义

　　摘要：融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程， 也就是说公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机(扩张与还债混合在一起的动机)。融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。从现代经济发展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的发展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。1991年邓小平同志视察上海时指出：“金融很重要，是现代经济的核心，金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。”由此可看出政府高层对金融逐渐重视。

　　关键词：融资,经济管理,金融论文发表

　　资产融资(Asset Based Finance) 就是用公司拥有的资产做基础的融资方案，这是欧美中小企业重要的融资方法，可以筹来短期、中期甚至长期的资金。具体来说，中、长期资金可以公司拥有的固定资产，以分期付款、租赁、售后租回或整体性投资等方式贷出款项。短期资金，基本上以发票贴现，或者应收款项、存货循环贷款为主。具体做法是将公司的应收款项(全部或者部分)售予资产融资提供者以套取现金，有效地将信贷销售转换为现金销售，加快资金回流。销售发票则是指企业将发票按照一个双方同意的价格(一般为发票面值的60-90%不等)定期提交给资金提供者，收到发票后，资金提供者将款项支付给企业，待收到货款后，扣除有关费用或利息，将差额退给企业。该款项可由资金提供者追收，也可由企业自行收取。这种方式的关键是找到进行这类业务的银行或公司。

　　地方政府融资平台是政府为了解决城市开发、交通运输、公共设施以及扶持本地中小企业发展而租金的资产与现金的公司，自2008年以来，地方政府融资平台迅速发展，在应对政府危机、提升地区经济收入方面扮演着重要的角色。全国很多地区的棚户区改造工程、城市建设与开发所需资金都不同程度依靠政府融资平台的支持，这在一定程度上能够解决企业融资困难的问题，为地方经济的发展做出贡献。但是发展过快的政府融资平台也存在一定风险， 2014年10月2日国务院出台的《关于加强地方政府性债务管理的意见》，对于规范地方政府债务管理机制的监理、防范金融风险具有重要的意义。本文对于政府融资平台存在的风险进行分析，结合《关于加强地方政府性债务管理的意见》的内容，探讨地方政府融资平台的未来发展道路。

　　一、政府融资平台概述

　　1988年国务院发布《关于投资管理体制的近期改革方案》，国家红尘里溜达专业投资公司，但是在2006年因为各种风险隐患被停止。2008年全球金融危机，国家决定实施实施积极的财政政策与适度宽松的货币政策，2009年人民银行与银监会联合发布《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》为地方政府的融资平台建设提供建议与意见。2014年10月2日国务院出台的《关于加强地方政府性债务管理的意见》，对于政府融资平台的发展提出规范化管理，要求“剥离融资平台公司的政府融资职能，融资平台公司不得新增政府性债务”，政府融资平台的发展面临着新的考验。

　　政府融资平台是独立的法人机构，法律上具有完全的民事责任，通过地方政府授权而进行公共基础类设施等项目的开发与对外融资，并且通过项目经营来获得收益，偿还贷款。根据投资项目，政府融资平台主要分为三类：(1)项目没有经营收入，主要是公益类建设项目，不产生经营性收入和现金流，承担此类融资的平台规模较小、自身没有还款能力，主要依靠财政资金的支持，贷款违约风险较高;(2)项目有部分经营收入，但是产生的现金量较少，不能够自负盈亏，需要财政资金补充项目资金缺口，其银行信用水平较高，违约风险较低;(3)项目经营收入能够完全自给自足，资金由地方财政投入，通过项目建成后的的经营收益偿还银行贷款，此类融资平台规模较大，内部资本运作能力很强，违约风险较低。

　　二、政府融资平台主要风险

　　政府融资平台在某一特定时期，对于刺激经济增长，完善基础设施建设具有积极的意义，但是从长远来看，融资平台运行存在风险，只有认清融资平台存在的风险，才能够以最小的成本化解风险，确保资金得到有效监管。

　　(一)资金使用效率风险

　　政府融资平台是在投融资风险无限度、全局无规划、风险承担职责无主体的“三无”状态下逐步累积起来的。地方政府为了强调政绩观念，因此实行投融资风险无限度，忽视了日后的还款能力，因此容易造成风险蔓延，从而引发还款不足。投融资全局无规划是由政府主导角色缺位造成的，因为地方政府的力量过分强大，因此融资平台挤占了市场领域的作用，造成资金使用效率不能达标。而风险责任承担无主体容易造成主体责任模糊，无法发挥作用。因为融资平台与政府之间的关系紧密，因此容易引发资金效率过低等问题，隐含的债务风险在资本和债务打破平衡时很容易集中爆发。

　　(二)违约风险

　　违约风险源于平台公司债务，主要是因为债务无法及时偿还而引发的风险，影响平台公司偿债能力的因素包括常规支出、收入状况、项目盈利性、贷款利率等因素，因为平台融资主要用于公共建设项目和基础项目上，如果平台公司的还款来源得不到保障，加到了违约风险。

　　(三)结构风险

　　政府融资平台主要是依靠发债融资与信托产品来完成融资，因为直接融资渠道并不通畅，因此银行贷款成为平台公司最主要的资金来源。资金来源较少，融资结构单一，容易引发结构风险。银行对融资项目的风险防控不足，当土地价格急剧下跌，会严重影响融资平台的偿付能力，加大平台公司的结构风险。融资平台的风险与贷款的期限长短有关，如果贷款时间越长，各种不可控因素越多，对贷款回收带了更多不利影响。

　　三、政府融资平台未来发展建议

　　《关于加强地方政府性债务管理的意见》提出建立“借、用、还”相统一的地方政府性债务管理机制，切实防范金融风险，积极发挥政府规范举债的积极作用，对于明确融资平台的举债主体、地方政府举债融资机制以及配套措施提出要求，对政府融资进行约束，从而防范地方政府摘取规模盲目扩张。根据《关于加强地方政府性债务管理的意见》，融资平台可按照以下方式实现可持续发展。

　　(一)存量债务处理

　　融资平台作为特定时期的中国特色产物，对于中国发展做出重要贡献，但是其风险较大，根据《关于加强地方政府性债务管理的意见》的要求，平台公司的“代政府融资”职能将不可持续，因此对政府性摘取进行剥离，由平台公司举债并投入公益性质的债务，将由政府直接偿债，而投入社会资本的债务则由公司自行偿债。平台公司需要增强自身融资能力，加强财务调整与结构调整，避免将风险转移给政府。

　　(二)发展转型

　　政府融资平台需要积极转型，在短时间内实现实体化、市场化与规范化，对于国有资产进行引导，采用市场手段开展城市资产的多种经营活动，完善城市金融服务，从而扩大融资平台涉足领域，加强风险防范能力。政府融资平台需要按照市场规则厘清与地方政府的关系，加强资产整合和与平台重构，规范企业运营，提升自身企业竞争力，做好管理基础，推进平台公司改制建设。

　　参考文献

　　[1]张美文.地方政府融资平台的风险及其防范[J].统计与决策，2010(23)

　　[2]詹向阳.辩证看待地方政府融资平台发展[J].中国金融，2010(7)

　　[3]刘煜辉，张榉成中国地方政府融资平台分析[J]，银行家，2010(6)

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