金融管理论文论当下互联网金融的管理创新制度　　

 

　　摘　要：伴随着互联网技术的迅速发展，尤其是以信息通讯为代表的互联网科技对传统商业银行主导的金融模式产生了巨大变革，互联网金融既不同于传统商业银行的间接融资，又不同于资本市场的直接融资。

　　关键词：互联网金融,商业银行业,融资

　　一、互联网金融概述

　　(一)互联网金融产生的背景及原因

　　近几年来随着互联网产业的迅速发展，互联网对传统的金融行业开始逐步渗透，涌现出众多的互联网金融方式，如以阿里贷款为代表的电商金融、美国Lending Club推出的P-2-P、以及Kick starter的众筹融资等。互联网金融参与的范围之广、影响之大，对传统的金融体系产生了深刻的变革和巨大的冲击。

　　互联网金融产生主要原因有以下两点。一是随着互联网技术的不断发展，互联网用户人数在不断提高。2012年网民数为5.64亿人 ，比2002年的5 910万人增长了89.5%。互联网普及率也从2002年的4.6%上升至2012年的42.1%。截止至2013年6月底，我国网民规模达到5.91亿,互联网普及率达44.1%。二是随着金融深度和广度的提高，人们对金融需求也产生多元化的特征，特别是借助互联网平台的消费人群正在急剧增加而传统的金融体系却难以满足这个方面的需求。

　　(二)互联网金融主要涉及领域及特征

　　1.第三方支付

　　根据中国人民银行2010年发布的《非金融机构支付服务管理办法》相关内容，从广义上讲，第三方支付是指相对于传统银行作为收款方和付款方的支付第三方所提供的网上交易、银行卡、收单以及央行确定的其他网上在线支付等服务。其主要有两种模式，一种是完全独立于电商平台的第三方支付，只是提供便捷支付功能。比如快钱、易宝支付等。而另一种是具有担保功能的第三方支付，它在提供便捷支付功能的同时提供担保，进而保证交易交易的安全性。其中支付宝和财付通最具代表。与传统的商业银行在线支付相比，第三方支付具有以下几点特征。

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　　(1)操作更加便捷

　　传统的网上银行进行支付功能时往往需要安装复杂证书及各项保证操作，而第三方支付的安全保证措施多是建立在支付之前，如实名注册、手机捆绑、邮箱捆绑、数字证书等，多将银行卡与第三方支付账号进行捆绑，在进行支付时手续简单、方便快捷。

　　(2)价格优惠，降低风险

　　银行卡在进行异地支付与异卡转账时需要一定手续费，而大多数第三方支付平台是处于免费状态。第三方支付具有延迟支付功能，在进行网上购物时可以在收到货物进行验证以后确认收货进行支付，在很大程度上降低了风险，买家不用担心付款以后卖家不发货，卖家也不用担心发货以后买家不付款的情况的发生。

　　(3)减少欺诈行为

　　本质上说，金融市场是个信息市场，也是一个虚拟市场，通过信息处理可以降低这种虚拟市场存在的欺诈风险。根据博弈理论：(1)假设在一次交易过程中仅存在A、B双方，且双方均存在诚信和欺诈两种行为，若A,B均诚信双方都可以获得利润p;若A方存在欺骗，则A获得利润为(p+q),B方损失为(p+q)。若B方存在欺骗，则B获得利润为(p+q),A方损失(p+q);若双方均存在欺骗，则A,B方获得利润均为0。(2)假设第三方支付参与网上支付(注：此处为提供担保第三方支付)，交易双方均诚信则获得利润为P，若存在欺诈行为则处罚s，且s>p+q，且诚信方获得第三方支付赔偿m，m

　　表1　是否有第三方的网上交易博弈模型

　　客户

　　无第三方介入的网上交易双方博弈第三方介入的网上交易双方博弈

　　诚信欺骗诚信欺骗

　　诚信 p，p-(p+q)，p+qp，pm，(p+q)-s

　　欺骗p+q，-(p+q) 0，0(p+q)-s，ms，s

　　(4)支付用户主要以年轻、高学历人群为主

　　根据2012年互联网用户情况的分析，68.1%的中国互联网支付用户集中在18-35岁之间，40岁以上的互联网支付用户仅占16.2%;同时，超过81.3%的用户是具有大学专科和大学本科及以上学历。

　　2.互联网融资

　　互联网融资主要是指借款方和贷款方借助互联网平台进行网络信贷。其主要有两种模式，一种是P2P(peer to peer )网贷模式，即个人向个人借款;另一种是“小贷公司+电商平台”的模式，即具有小额贷款资格的公司通过电商平台向电商用户提供贷款，最具有代表性的就是阿里信贷。互联网融资具有以下特征：

　　(1)业务流程更简便

　　中小企业在传统商业银行不仅贷款门槛高，而且贷款申请程序十分复杂，互联网融资通过互联网数据，对借款人进行贷前调查，进而减少了贷款过程中的业务流程，大大提高了效率。

　　(2)降低信息不对称

　　在互联网金融模式下，交易双方可以相互沟通，更多地了解双方信息，使信息更加透明，传统商业银行借贷往往是通过重担保来防范风险，而互联网金融通过网络论坛和社区的力量，强调人人参与，使小额贷款在现实中成为可能。并且通过电子商务平台使资金流置于监控控制下，有效地降低借贷风险。

　　二、互联网金融对传统商业银行的影响

　　(一)互联网金融对银行资产业务的影响

　　其中互联网金融对资产业务中的信贷业务冲击最为明显。互联网金融在服务中小微企业及个人贷款业务方面具有得天独厚的优势，包括贷款流程的简化，贷款时间的缩短以及贷款种类的多样性。以阿里信贷为例，从2010年成立至今，目前已累计给超过13万家的中小微企业提供贷款融资服务，贷款总额达280亿，仅2013年一季度，阿里小贷就发放贷款超过100万笔，放贷金额120亿元，平均每笔放款款金额约1.1万元，不良贷款率仅为0.72%。除了阿里信贷，目前还出现了红顶创投、齐放网、宜信网、拍拍贷等信贷公司。2014年两会召开期间，央行公布了五家民营银行的试点名单，其中阿里、腾讯榜上有名。这意味着这些企业将不仅达到与直接融资与间接融资一样的资源配置效率，而且还能大幅减少交易成本，在不久的将来将进一步撼动银行业的资产业务。

　　(二)互联网金融对银行负债业务的影响

　　一方面，第三方支付平台对商业银行的存款具有分流的作用。以阿里巴巴为例，2013年6月阿里开通余额宝，并与天弘基金合作，在不足一个月的时间里，余额宝转入资金规模就已超过百亿，2014年1月中旬，余额宝用户量超过4 900万，总规模超过2 500亿元。之后仅仅过了一个多月，余额宝的注册使用账户就猛增超过了8 000万，增加了60%以上。自余额宝上线以来，增利宝的日年化收益率超过4%，远远超过银行的活期存款率，也远高于商业银行的周期理财产品。

　　(三)互联网金融对银行中间业务的影响

　　随着利率市场化改革的不断进行，存贷款利差不断缩小，这必将导致中间业务在未来占据越来越重要的地位。随着第三方支付平台的发展，互联网金融对银行的中间业务产生巨大的挤占效应和替代效应，主要表现在以下两方面。一是网购支付结算、代理收费等直接抢占银行传统结算、支付业务。与传统银行相比，第三方支付价格更加优惠，绝大部分普通会员都是免费使用。并且支付具有延迟功能，更被大多消费者所接收和喜爱。二是通过代理基金、保险等业务与银行传统代理、理财业务进行竞争。截止2013年10月，总共有十家第三方支付获取代理基金销售业务。其具有明显的价格优势，如汇付天下，其基金申购费用仅为银行申购渠道的40%左右。

　　三、商业银行的对策

　　面对互联网金融的强势竞争，传统商业银行如何博弈，不仅关系到这块蛋糕如何划分，更关系到商业银行未来的生存与发展，首先进行SWOT分析(见表2)。

　　表2　SWOT分析

　　优势(strength)分析：

　　1.实力雄厚，诚信度高。

　　2.网点覆盖面广，设施完善。

　　3.抵御风险能力强。劣势(weakness)分析：

　　1.准入门槛相对较高，观念相对传统。

　　2.盈利模式单一化，对未来发展趋势认识不足。

　　机遇(opportunity)分析：

　　1.政府加强对互联网金融的监管

　　2.互联网金融给商业银行带来的机遇。威胁(threat)分析：

　　1.互联网金融对传统商业银行的威胁。

　　2.民营银行对传统商业银行的威胁。

　　基于SWOT的分析，对商业银行未来发展提出以下几点建议。

　　(一)提升传统业务服务质量

　　传统银行在风险控制、诚信度及经济调控等方面存在很大的优势，但是银行服务质量参差不齐，比如银行柜台窗口在客户人数多时，却没有服务人员，经常造成客户长时间等待。所以商业银行不仅仅要考虑“产品是第一位”，更要考虑“客户是第一位”的理念，提高服务水平

　　(二)提高中间业务规模

　　利率市场化的即将到来必然导致银行传统盈利模式的终结，所以银行必须发展新的利润增长点。银行的中间业务与其传统资产业务和负债业务相比较有以下不同的作用。一是中间业务不直接构成商业银行的在其表内的资产和负债，相比风险较小，为商业银行的风险管理提供了相应的工具和手段。二是为商业银行提供了低成本的稳定收入来源。三是完善了商业银行的服务功能。随着财富的积累、物质生活和文化生活的日益丰富，不管是企业还是个人，对个人理财、企业理财、咨询、外汇买卖、证券买卖等各个方面均存在较大需求。

　　(三)建立银行间合作

　　通过建立古诺模型来分析银行必要性。假设市场上只有A,B两家银行，A产量为q1，B产量为q2，q=q1+q2,πA表示A银行获得利润，πB表示B银行获得利润，它们生产成本为零，共同面临的市场的需求曲线是线性的，A,B都能准确了解市场的需求曲线，设市场的反需求函数为：

　　P=a-b(q1+q2)(a,b为参数)，

　　对于A银行，其利润等式为：

　　在此博弈中，(q1*，q2*)的纳什均衡充要条件是q1*，q2*的最大值问题

　　求Max(πA、πB)的最大值得：

　　求解上面两个反应函数，得纳什均衡解：

　　,此时，A,B两家银行的纳什均衡利润分别为：

　　在自由竞争市场机制条件下，两个市场力量相差不远的竞争体相博弈的结果是对称的。因此，A,B两家银行最终获得的利润是相近的，但此时的均衡并没有达到帕累托最优。而当两家银行合作共同追求利益最大化时，设总利润,

　　此时，各自分得一半利润，

　　通过模型分析可以看出银行间合作相比较单个竞争所获得的利润是更多的，也是有利的。

　　商业银行不只是可以与互联网企业合作，银行与银行之间的合作相比于银行与互联网企业合作更加容易一些，也更加紧密一些。首先，目前商业银行主要是国有商业银行、城市商业银行和农村商业银行及农村信用社，其与政府有着千丝万缕的联系，所以由政府牵头来促进银行之间的合作更加方便。其次，相对互联网金融的竞争，银行间的合作将不仅仅壮大自己的实力，也可以正面与互联网金融展开交锋，比如城市商业银行在支持小微企业发展和消费金融方面发挥举足轻重的作用。截至2011年底，城市商业银行小企业贷款余额1.55万亿元，占其企业贷款的比重达47.8%。

　　(四)加强与互联网金融企业的合作

　　第三方支付对传统银行的支付结算业务产生挤出效应已经显而易见，但是在支付领域，第三方支付与传统银行并不只是竞争者的角色，商业银行可以同时加大与第三方公司的合作。要知道第三方支付最终还是要经过银行的，其侵蚀的只是银行的前端市场，部分银行已经与互联网企业展开合作。比如，中信银行、建设银行等开通网上银行，并且在微信、微博等的客户端进行移动支付。

　　(五)加大网络银行的发展

　　随着互联网技术的迅速发展，电子商务深刻地改变了人们的消费习惯和消费观念，面对电子商务的异军突起，商业银行必须大力发展电商平台，特别是在B2B领域。商业银行有着得天独厚的优势：银行不仅信用度很高，风险比较低，而且有着庞大的企业客户群。但是商业银行同时要高度重视对大数据的挖掘和分析，阿里小贷和余额宝成功的关键在于其深度挖掘中小客户的数据信息，传统商业银行必须足够重视中小企业的商务数据积累，比如建设银行在2007年曾与阿里巴巴合作共享阿里巴巴的客户数据信息，但是最终分道扬镳;同时，建设银行也充分认识到如果没有客户数据的积累，在未来的发展与创新中很难立足，所以建设银行在2012年推出“善融商务”、紧接着交通银行也推出了“交博汇”、中国银行退出了“云购物”等，B2B将会给银行带来巨大的利润空间，尤其是资金沉淀方面。

　　参考文献：

　　[1]李健.金融学[M].北京：高等教育出版社,2012.

　　[2]高鸿业.西方经济学(微观部分)[M].北京：中国人民大学出版社，2013.

　　[3]谢平,邹传伟.互联网金融模式研究[J].金融研究,2012(12):11-22.

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