证劵论文发表正确认识资产证劵化的风险管理制度

　　论文摘要：资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。 资产证券化仅指狭义的资产证券化。自1970年美国的政府国民抵押协会，首次发行以抵押贷款组合为基础资产的抵押支持证券-房贷转付证券，完成首笔资产证券化交易以来，资产证券化逐渐成为一种被广泛采用的金融创新工具而得到了迅猛发展，在此基础上，现在又衍生出如风险证券化产品。

　　所谓资产证券化就是指将各类实体资产以证券形式进行分配,并且可以随着其资产的增值而获得相应的利润,那么资产证券化在带来一定的收益同时却降低了其对风险的抵抗力。这也是导致2008年金融危机的主要原因之一,因为资产一旦变为证券就有可能变得一文不值,因为证券不能变现为具体的资产,好比股票一样如果跌了也只能随着其面值而下跌,不能用来置换上市公司的任何资产。为此资产证券化对于投资者来说存在很大的风险,一旦金融危机爆发将给投资者造成巨大的危害,甚至是灾难性的影响。

　　在我国购买此类资产证券的主要是机构以及大户,而很少涉及到具体的投资者,而在美国等发达国家由于已经建立了具体的购买资产证券的系统,所以在发达国家购买资产证券的个体投资者明显比我国投资者数量多出数十倍以上。在我国尚未有形成机制的购买流程,这是因为对于此类资产证券的管理难度太大,无法保证个体投资者的安全所以在此方面我国尚未批准有关个体投资者的购买程序。

　　此外资产证券也存在贬值的可能性,所以说必须做好充足的预防工作,一旦资产贬值还会造成一种无接盘的现象,在这方面它和股票又有很大的不同之处。因为在我国投资资产证券的机构和个体投资者还是很少的一部分,一旦出现资产风险,那么投资机构以及大户的资金很可能有去无回。银行也属于投资此类资产证券的机构之一,不过因为我国银行向来注重名声,所以即使投资固定项目出现了亏损,也会利用自有资金进行填补以保证投资者的利益。为此银行出现烂帐也不是什么秘密了,当然目前我国银行抵御风险的能力还是非常强的,但是也不能忽略风险的存在。

　　随着资产证券化的逐步放开,未来银行将利用投资者的钱进行更多的投资,由此产生的不确定性风险也会加大。项目如果出现问题则直接导致资金被套牢,甚至一些企业在债务方面不遵守规定使得目前的证券市场风险越来越大。所以对于证券资产化应该以两面性去看待,我们主张资产应该以一定比例的形式证券化从而增强项目的抗风险性。

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文章名称： 证劵论文发表正确认识资产证劵化的风险管理制度

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