电子设备制造业成长性评价指标的选择

　　摘 要：电子设备制造业正处于高速发展时期，合理评价企业的成长状况将有利于其生产经营的良性运行和长远发展。基于财务视角，依据电子设备制造业企业成长性特征，选择了营运能力、偿债能力、研发活动等5个层面的16个二级指标构建评价体系，依托152家电子设备制造业上市企业2016—2019年的相关数据，基于灰色关联度模型，借助MATLAB软件筛选出与企业成长性能力密切相关的6个指标，作为评价电子设备制造业企业成长性能力的主要指标，为准确准确评价电子设备制造业的发展水平提供新方法。

　　关 键 词：电子设备制造业;成长性;指标选择;灰色关联度

　　20世纪90年代以来，我国的通信、计算机及其他电子设备制造业(以下简称电子设备制造业)担任支撑国民经济发展的重要角色，对我国的产业结构调整、经济发展和就业问题解决等都起到了促进作用。1990年时我国的电子设备制造业只有584.19亿元的总资产，到2019年已经达到了113 405.3亿元，增长了193倍，平均每年增长6.66倍，从每年的资产总额的数值来看产值的增长状态是连续的;1990年我国仅有4 637家电子设备制造业企业，到了2019年已经增长到17 918家，涨幅达到286.41%，平均每年增长10.23%。由于我国电子设备制造业具有劳动力成本低、资源丰富和国家政策大力扶持的特点，目前该行业已经成为了我国深度融入全球产业链的重要行业之一，行业的国际贸易的规模位于国内各行业之首。

　　鉴于电子设备制造业在经济发展中的重要地位及其目前的高速发展态势，对其成长性评价指标的研究，能够在一定程度上掌握我国电子设备制造业的发展速度及在世界中的行业的地位，还可依据评价结果针对性的提出提高企业成长性的建议，促进我国电子设备制造业的持续发展。准确地评价行业的成长性能够及时掌握行业发展过程中遇到的问题及瓶颈，还能及时调整战略对策以适应复杂的市场环境。但是目前针对电子设备制造业进行的研究主要側重于行业现状分析、产业效率评价、产业模式研究等方面，鲜有针对成长性状况的评价。由于对成长性进行评价的前提是要选择正确的评价指标，因此本文进行电子设备制造业成长性评价指标选择的研究，希望能为正确评价电子设备制造业的成长性水平提供理论依据。

　　1 概念界定及文献回顾

　　1.1 概念界定

　　1)电子设备制造业。随着信息技术的快速发展，电子设备制造业迎来了新的发展机遇，同时面临着更大的发展前景和挑战。电子设备制造业经过这些年的不断发展，已经成为了我国重要的经济支柱产业之一，该行业内部已经形成了完整的产业体系，随着科学技术的进步不断促进自身的发展[1]。对电子设备制造业的成长性进行评价有助于行业内的企业通过对资源进行进行合理的调配来增强自身的核心竞争能力，在激烈的市场竞争中占据有利地位。

　　电子设备制造业属于技术密集型行业，科研创新是推动其不断进步的源动力，企业需要不断通过研发活动创造新技术和新产品，以使自身获得更大的收益和更多的利润，促进企业的成长和长远发展[2];因此，研发活动是电子设备制造业最重要的生产经营活动之一，分析该项活动为企业带来的影响能够针对性制定有效的建议来提高企业自身的成长。

　　2)企业成长性。成长是指企业在发展过程中不断对自身的内部结构和管理方式进行完善的过程，在对企业的成长进行评价时需要引入成长性这一指标，成长性衡量的是企业未来可持续发展的潜力。企业成长性衡量了企业量和质上的增长，量的增长主要指的是企业规模和利润的变化，质的增长指的是企业为了适应外部环境变化不断进行的改革[3]。具有高成长性的企业不仅能够创造更多的利润，还能具备更高的公众期望值，充分挖掘自身的潜在客户和资源，确保自身能够长期可持续的高速发展[4]。

　　1.2 文献回顾

　　为了准确的对企业成长进行评价，首先需要选取合适的评价指标，目前对评价指标的选取尚未确定明确的标准，大多数学者在研究时选择的是多指标综合评价方法，但是所遵循的具体路径是不同的。

　　1.2.1 基于财务角度的指标选取

　　在提取成长性主要评价指标时，一些学者倾向于从财务性指标中进行选择，因为这类指标易于取得，并且可以对具体的金额进行准确的计算。

　　Tarnóczi等[5]在研究中将企业内部增长率和可持续增长率作为评价企业成长性的指标，发现内部增长率对企业成长性的影响更强。符林等[6]选择部分上市企业作为研究样本，选取了偿债能力、发展能力和营运能力下的具体指标构建评价体系，通过因子分析得出研究结果，并根据计算出的企业成长性得分将研究中选取的企业划分为成长性企业和非成长性企业。程立振[7]将新三板挂牌企业作为研究对象，选择了12个指标作为研究中的成长性评价指标，采用因子分析方法对企业的成长性综合得分进行计算，发现新三板企业之间的成长性表现差异较小。王文婧[8]在对旅游业上市企业研究的过程中选择了11个评价指标，通过因子分析提取出4个公因子，研究发现旅游业上市企业之间的成长性表现差异较大，成长性得分低的企业还有较大的提升空间。李娇[9]对房地产上市企业进行研究，构建了涵盖5个层面14个指标的综合评价指标，研究表明存货周转率和总资产周转率产生的影响最大。

　　除了单纯选取财务性指标，还有一部分学者在这一基础上结合了其他指标进行相关研究。刘金林[10]对创业板上市企业进行研究，通过因子分析法构建了企业成长性综合评价指标，在构建过程中根据创业板上市企业的特点，加入了无形资产这一指标，使研究结果更加准确;谢文君[11]对科技型中小企业进行研究，在构建评价指标时根据行业特点将抗风险能力指标加入其中，发现抗风险能力对企业成长性具有重要影响;李艳[12]对我国的股份有限公司进行成长性分析，选择了财务指标和非财务指标相结合的方法，分析两种指标对企业成长性的具体影响，提出降低成本、制定完善的信用政策和提高企业的竞争力以提高企业成长性的建议。鲁靖文[13]在研究中构建了由企业财务状况、扩张能力和技术创新能力下的11个指标组成的评价体系，发现营运能力和技术创新能力对其成长性具有重大影响。

　　1.2.2 基于非财务角度的指标选取

　　除了财务性评价指标，还有学者在研究中从非财务性评价指标中提取所选样本行业企业成长性的主要评价指标。

　　MacMillan构建了由市场、产品服务、管理层、核心领导等在內的6个维度下的27个具体指标组成的综合评价体系，为后续学者的研究提供借鉴依据。Frederic等[14]构建了包括员工、企业规模、成立时间等方面共91个指标的评价体系，计算出各个企业的成长性综合得分并对其进行划分。Trinh等[15]采用面板分位数回归分析的方法对越南微型、中小型制造业企业进行研究，建立了包括企业的国际化程度和产品生产效率在内的评价体系，结果表明二者与企业成长性密切相关。Spescha[16]将企业的创新能力作为成长性的评价指标，研究发现研发活动能够有效促进销售增长率的提高，这一现象在经济衰退时期尤为显著。

　　宋正刚等[17]从资源利用效率和资源利用效能两个方面进行选择，从中提取出评价企业成长性的主要指标。孙丽华[18]采用因子分析法，发现在科技型中小企业成长的过程中，企业家能力起到重要作用。谷文林等[19]对白酒行业上市企业成长性进行评价，选取了财务效率、经营效率和内部环境3个一级指标下的25个指标，研究表明白酒行业企业在综合成长性方面有显著的差距。乔晗等[20]结合企业家素质、创新成长能力、管理成长支撑、行业成长空间和产品成长动力五大要素指标构成了综合评价模型，解决了在评价中小企业成长性时由于信息量不足而对结论准确性产生的影响。姚刚[21]在对物流科技企业分析的过程中选取了资源获取能力、技术创造能力和价值实现能力下的9个二级指标构成评价体系，发现其成长性主要体现在技术创新环节。李秉祥等[22]构建了企业资源[KG-*5]-[KG-*5]能力[KG-*5]-[KG-*5]特征三位一体的成长性评价体系，发现人力资源、无形资源、创新能力和营销能力对企业成长性的影响最大。李莎等[23]对深圳中小微企业的成长性进行研究，分别从内部和外部两个层面选择了16个和22个指标，对企业成长性的现状进行评价并分析了影响成长性的具体因素。

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