黑色金属与石油加工行业的市场结构与演变

　　摘要：市场集中度是对整个行业的市场结构集中程度的测量指标，它用来衡量企业的数目和相对规模的差异，是市场势力的重要量化指标。通过搜集产业数据并以行业利润率为指标计算绝对集中度CR4，CR8和HHI指数，对黑色金属行业和两个产业的市场结构进行度量、描述和比较分析，得到我国两个重要能源矿产行业的结构发展趋势，为我国能源矿产领域政策发挥一定的借鉴作用。

　　关键词：市场集中度;量化指标

　　一、黑色金属和石油加工行业

　　通过对黑色金属板块上市公司财报主要指标的对比，选取行业板块中共35家上市公司(其中内蒙古鄂尔多斯资源股份有限公司上市股票分鄂尔多斯，股票代码600295和鄂资B股，股票代码900936)公开财务报表中的净利润指标衡量黑色金属行业集中度。该行业的龙头企业是宝山钢铁股份有限公司，其收益和资产总值都远大于其他企业。

　　通过对石油加工行业上市公司财报主要指标的对比，选取行业板块中共17家上市公司公开财务报表的净利润指标衡量石油加工行业集中度。

　　二、黑色金属行业市场集中度指标分析

　　(一)以净利润为标准计算的行业集中度

　　表 1 由2007-2016年黑色金属行业净利润计算的市场集中度及变动

　　由上表可知，在2007-2016年十年间，以净利润为指标计算的行业集中度只包括获得正利润的企业，CR4在50%-70%左右波动，CR8在70%-90%左右波动，CR12在80%-100%左右波动。

　　在2007-2016年十年间，以净利润为指标计算的CR4(1)、CR8(1)是包含负利润的企业影响的，即行业在某些年份的实际利润小于得到正利润的企业利润之和，还有可能是整个行业亏损。因此，可以看出，排除负值后，行业垄断程度很大，许多值都大于100%，说明在整个行业利润下行时，规模较大的行业仍在获利，但是这几个指标的计算值没有较大的可比性，故还是取CR4、CR8的计算值。

　　HHI指数波动范围很广，在950-6500间，最高值出现在2009年，为6265.57;最低值在2016年，为951.47。因此可以判断，黑色金属行业在2007-2016这十年间由高寡占市场逐步变为了竞争型市场。

　　(二)黑色金属行业的市场集中度指标值异动分析

　　(1)行业集中度异动分析

　　由上表可以看出，十年间行业集中度的变动值在有一些年份超过了10%，属于明显变动。总体来讲，2011-2012年和2014-2015年的变动值较大，并且都为正值;2012-2013年和2015-2016年变动值较大，且都为负值，故对此加以分析。

　　2011-2012年全球经济复苏趋缓，发达经济体结构调整乏力，受主权债务危机拖累，财政刺激空间压缩，而私人部门需求迟迟不能接替公共需求，经济增长动力不足。因此，行业主要由龙头企业带动，以宝钢为首的钢铁企业获利较多，而行业整体亏损，客观上形成利润垄断局面，市场集中度有所上升。2012年正值中国政府换届，黑色金属行业在“十二五”规划的指导下，在节能减排、淘汰落后产能和提升钢材产品质量等方面将得到逐步推进，钢铁市场结构性过剩将有所好转。因此在2012-2013年间，钢铁市场竞争有所加强，市场集中度下降。

　　(2)HHI异动分析

　　由上表可以看出，十年间HHI指数的变动中，以主营业务收入计算的变动较小，而以净利润计算的变动较大，这里只对后者计算的HHI异动进行分析，主要異动年份是2009-2010年、2011-2012年。

　　2009年，面对百年罕见的金融危机，中国钢铁工业积极应对，稳步前行。在国家一系列刺激经济政策的支持下，全行业逐步走出低谷，产量恢复增长，效益得到改观，国内粗钢表观消费创历史新高。钢铁行业的发展，有力地支撑了国家一揽子扩大内需措施对钢铁的需求。2010国内宏观形势乐观，不过通胀预期是最大困扰。而钢铁行业经历了节能减排之后，价格高涨，库存减少，但是需求持续弱势，整个行业在2010年陷入亏损。因此，钢铁行业在2009-2010年由于需求市场低迷，价格走高，HHI值下降4000多点，说明行业垄断程度下降。2011-2012年的异动原因与行业集中度背景一致，故不赘述。

　　综上，行业集中度和HHI反映的行业垄断程度(市场结构)趋势大体相同，证明两个指标都有可信度。

　　三、石油加工行业市场集中度指标分析

　　(一)以净利润为标准计算的行业集中度

　　表 2 由2007-2016年石油加工行业净利润计算的市场集中度

　　由上表可知，在2007-2016年十年间，行业集中度只包括获得正利润的企业，CR4在58%-78%左右波动，CR8在83%-98%左右波动。

　　在2007-2016年十年间，以净利润为指标计算的CR4(1)、CR8(1)、CR12(1)是包含负利润的企业影响的，即行业在某些年份的实际利润小于得到正利润的企业利润之和，还有可能是整个行业亏损。因此，可以看出，排除负值后，行业垄断程度很大，许多值都大于100%，说明在整个行业利润下行时，规模较大的行业仍在获利，但是这几个指标的计算值没有较大的可比性，故还是取CR4、CR8、CR12的计算值。

　　由净利润计算的HHI指数波动范围很广，在1700-140000间，最高值出现在2008年，为141477.75;最低值在2011年，为1717.63。因此可以判断，石油加工行业在2007-2016这十年间一直是高寡占市场，这是由其产业特性决定的。

　　(二)指标值异动分析

　　(1)行业集中度异动分析

　　由上表可以看出，十年间行业集中度的变动值在有一些年份超过了10%，属于明显变动。总体来讲，2013-2014年和2014-2015年的变动值较大，一正一负。

　　2013-2014年间，以净利润计算的行业集中度下降了28%，由于此期间原油的开采量进入了瓶颈期，原油是不可再生能源，在2013年之后，东部油田大幅减产，且西部发展慢于预期值，海洋油田产量较低，原油产量的增长态势十分缓慢，故石油加工业也受此影响，产值低、利润小，且受新能源广泛推广的影响，在2013年到2014年期间，出现了较大幅度的行业集中度的降低。[1]

　　2014年-2015年，由于受到经济冲击，较多企业面临巨大的亏损，即存在利润负值，故受到龙头企业的带动下，整个行业呈现集中度的上升趋势，上升的绝对量达33%。

　　(2)HHI异动分析

　　由上表可以看出，十年间HHI指数的变动中，以净利润计算的变动较大，主要异动年份是2008-2009年、2009-2010年。

　　2007-2008年，2007年8月次贷危机席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场，同时对我国也造成巨大冲击。面对百年罕见的金融危机，国内企业积极应对，总体还是出在盈利状态，没有因为金融危机的波及而出现较大的亏损，且由于石油加工业的性质决定其主要石油国家主导控制的行业，在金融危机下，国家采取一系列有利政策控制石油价格，避免石油价格波动，故对于石油加工业也起到稳定企业运转的作用，此时的HHI指数在上升。

　　2008-2009年由于世界市场强有力的应对机制，国内市场积极应对，但是由于金融危机的影响之深，国内政策只能短时间调节，在2008年，较多企业面临亏损，从而导致几家独大的产业竞争格局，致使HHI指数有较大幅度下降。

　　综上，行业集中度和HHI反映的行业垄断程度(市场结构)趋势大体相同，证明两个指标都有可信度。

　　推荐阅读：《西安石油大学学报》(社会科学版)(双月刊)创刊于1992年，是以经济理论与管理科学研究为重点的综合性社会科学学术期刊，季刊。

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文章名称： 黑色金属与石油加工行业的市场结构与演变

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