模糊多属性企业融资决策方法有哪些

　　摘要：“先加权，后综合”决策方法。先对模糊指标值加权;然后确定模糊理想解和模糊负理想解，并计算方案与两种理想解之间的距离;继而排列方案的优劣次序作出最终的选择。

　　关键词：企业融资,决策影响因素,模糊多属性决策

　　一、 前言

　　如何制定最佳的融资决策?融资中应当注意哪些问题?其中负债比例如何确定?企业可以采取怎样的融资战略?这是企业融资决策的核心问题。企业筹资面临着内外各种不确定因素的影响。要制定合理的筹资政策，只有充分研究和分析这些因素把握各种筹资方法，才能作出准确的筹资决策。

　　目前国内外对于融资决策的研究，多从金融学、管理学的角度进行影响因素分析，给出原则性的、定性的结论。且不同方法得出的结论不完全一致，导致决策者在决策时的不确定性和盲目性。同时，由于融资决策是个复杂的过程，影响因素多半是定性的、语言化的，难以用常规的精确数学语言来描述，因此需要考虑模糊多属性决策方法。

　　本文引入一种新的模糊多属性决策方法，根据对融资决策影响因素的分析，将模糊多属性决策与对融资决策影响因素的分析结合起来，实现融资决策的定量化。

　　二、 融资决策影响因素分析

　　企业筹资面临着内外各种不确定因素的影响。要制定合理的筹资政策，只有充分研究和分析这些因素把握各种筹资方法，才能作出准确的筹资决策。

　　不同的研究者对于融资决策影响因素有不同的划分，划分标准各异，且有的因素之间存在耦合，不利于融资决策的进行。本文按照系统分析的思想，运用系统分析的方法，综合考虑影响融资决策的因素。将融资决策影响因素分为两类：间接因素;直接因素。其中间接因素通过直接因素发生作用。

　　1. 影响融资决策的间接因素。“间接因素”是指相对稳定的，不随具体融资方案而变化，因此对融资决策起间接作用的因素，包括：内部因素;外部因素。

　　(1)影响融资决策的内部因素。即与企业自身所处状态有关的因素。①企业的组织形式;②企业的规模及业绩、信誉;③企业的所处的生命周期阶段;④企业的资产结构;⑤企业的盈利能力和偿债能力;⑥企业的资本结构。

　　(2)影响融资决策的外部因素。①经济环境;②法律环境;③金融环境：金融

　　政策、利率。而每一项因素又包括许多子因素。

　　2. 影响融资决策的直接因素。“直接因素”是指随具体融资方案的不同而变化的影响因素，主要包括：融资成本、融资效益、融资风险。

　　三、 模糊多属性决策方法

　　1.多属性决策的基本方法。多属性决策方法很多，主要有以下几种：(1)乐观型(Maxi—max);(2)悲观型(Maxi—min);(3)乐观—悲观结合型(Hurwicz);(4)简单加权平均型(SAW);(5)折衷型(Compromise Model)。

　　虽然多属性决策的理想解和负理想解可能并不存在，但他们可以作为衡量可行解的参照基准。折衷型决策方法的基本思想是优先解应尽可能靠近理想解，或尽可能远离负理想解，在理想解和负理想解之间寻求相对满意的答案，这种方法的关

　　键是如何选择参照基准和如何度量可行解与参照基准之间的距离。

　　2. 模糊折衷型决策方法(F—Compromise)。“模糊折衷型决策方法”(F—Compromise)以模糊理想解和模糊负理想解二者同时为参照建立起来的。类比经典多属性决策中的概念，模糊理想解由每一属性中模糊指标值的极大集构成，模糊负理想解由每一属性中模糊指标值的极小集构成。采用海明距离(Hamming Distance)①度量决策方案与这两种理想解之间的差异，决策原则是方案与模糊理想解的距离越小越好，而与模糊负理想解的决离越大越好。

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